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L ESG, un facteur de pérennité et de performance

Bien intégrée dans le processus de gestion, l analyse des données extra financières (prise en compte de critères ESG, rapports RSE, etc.) permet une connaissance plus approfondie des entreprises et une meilleure analyse de certains risques non considérés dans une analyse classique (risque climatique, de réputation, fournisseurs, de politique de rémunération, etc.).

Une étude MSCI1 souligne que les entreprises ayant obtenu une note ESG plus élevée sont également celles qui ont : une rentabilité plus élevée, un risque d événements extrêmes plus faible, un risque systématique réduit.

Des recherches menées par l'Université d'Oxford2 confirment que de bonnes pratiques en matière de durabilité et d'ESG sont en corrélation avec : des coûts d'exploitation plus faibles, une meilleure rentabilité, une performance supérieure du cours des actions.

D après une étude de l Université de Lausanne3, l exclusion de 50% des entreprises aux notes ESG les plus faibles d un portefeuille d actions européennes a ajouté 2,3% par an de performance sur 10 ans, tout en réduisant la volatilité de 1,6%.

Ainsi, prendre en compte les critères ESG permet de sélectionner des entreprises qui s inscrivent davantage dans une stratégie soutenable à long terme générant une performance financière plus élevée.

1 MSCI « what is ESG? »

2 Oxford University « Is sustainabillity profitable? »

3 University of Lausanne « Why using ESG helps you build better

portfolios »

Les indices ESG

Grâce à l accès et à la disponibilité de plus de données provenant des valeurs (entreprises) et des sources externes, l utilisation d indices ESG à la place d indices traditionnels commence à gagner en importance. L indice ESG est construit à partir de l indice de référence sur lequel est appliqué un filtre ESG conduisant à l exclusion de certaines entreprises.

Quid de la performance des indices ESG ? A titre d exemple, le plus ancien indice dans le domaine de l investissement durable, le MSCI KLD 400 Social Index (mai 1994) a généré un rendement annuel équivalent à son univers de référence, le MSCI USA IMI.

Dans l ensemble, les indices prenant en compte les critères ESG montrent une performance supérieure aux indices traditionnels sur les dix dernières années.

ODDO BHF AM 2020

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